Doğalgaz Dergisi 243. Sayı |Enerji ve Çevre 186. Sayı (Aralık 2023)

50 DOĞALGAZ VE ENERJİ • Aralık / 2023 ÇEVIRI Yenilenebilir Enerji Yatırımcıları için Finansal Sorunlar: T emiz enerji yatırımlarında son yıllardaki etkileyici büyümenin öncüsü yeni- lenebilir enerjidir. Güneş PV ve rüzgar projelerine yapılan yıllık harcamalar son beş yılda 300 milyar ABD dolarından fazla arttı ve şu anda 2023'te temiz enerji yatırımlarına git- meyi beklediğimiz toplam 1,8 trilyon ABD dolarının üçte birini oluşturuyor. Küresel enerji krizi, emisyonlara ilişkin ciddi endişeler ve ülkeler arasında temiz enerji ekonomisindeki konumlar reka- betle birleştiğinde, son yıllarda politika ivmesini iki katına çıkardı. 2010'lu yıllar boyunca, yenilene- bilir enerji yatırımcıları ve politika tasarlayan hükümetler iki destekleyici eğilime alıştı: düşük faiz oranlarının olduğu bir dönemde nispeten ucuz ser- maye ve sürekli düşen maliyetler. Ancak dünya Kovid-19 salgınından küresel enerji krizine girdiğinde bu bağlam değişti. Faiz oranlarının daha yüksek olduğu bir ortam (Çin dışında), finansmanın daha pahalı hale gelmesi ve yenilene- bilir enerji kaynakları üzerinde birden fazla etkinin ortaya çıkması anlamına geliyor. Projelerin finansmanı zorlaşı- yor; şirketlerin karlılığı, daha pahalı özsermayeye bağımlılıklarını artırma- ları gerektiğinden etkilenir; ve çok kaldıraçlı şirketlerin temerrüde düşme riski daha yüksektir. Temiz enerji yatı- rımları, diğer enerji yatırım türlerine göre borçlanma maliyetlerindeki artışa karşı daha savunmasızdır; çünkü bunlar genellikle zaman içinde çok daha düşük işletme giderleriyle telafi edilen nispe- ten yüksek ön maliyetler içerir. Yüksek borçlanma maliyetleri, ser- maye maliyetinin halihazırda gelişmiş ekonomilere ve Çin'e göre iki veya üç kat daha yüksek olduğu birçok yük- selen ve gelişmekte olan ekonomide yenilenebilir proje geliştiricilerinin karşılaştığı zorlukları daha da artırıyor. IEA'nın Sermaye Maliyeti Gözleme- vi'nin son anket verilerine göre, ankete katılan on kişiden dokuzu, gelişmekte olan ekonomilerde sermaye maliye- tinde artış bekliyor. Ayrıca, temel temiz enerji teknolo- jilerinde uzun süreli maliyet düşüşleri, değişken emtia fiyatları ve tedarik zin- ciri kısıtlamaları nedeniyle kesintiye ULUSLARARASI ENERJİ AJANSI (IEA) İLERIYE GIDEN YOL NEDIR?